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美的收购库卡是战略新收购还是至暗时刻？
二零一七年美的公司重金并购德国工业机器人巨头库卡机器人曾引起强烈反响，却被某些新闻媒体批为“梦魇”般地并购，库卡被指自并购后像“中了邪似的”，“销售业绩就开始了连续性数年下降”，导致美的公司面临着“百亿商誉冲击波”。再加之4月14日晚间，美的公司向外部公开化发表声明了管理层冻薪30%的传闻。发表声明中称，2020年相对于美的公司而言是很有考验的1年，为了更好地与公司企业共度时艰，美的管理层在沟通交流后协商一致，自愿冻薪以表态。有新闻媒体解读称：“家电龙头迎来至暗时刻！”
并购库卡是利在长远利益的战略性并购
在过去的40年前后，主流的自由市场经济学指出公司企业应当以股东利润***大化为准则开展经营决策，实践活动中鉴于股东急功近利通常注重短期内利益，忽略长期利益。在某些市场人士来看，292亿元人民币并购的库卡假如仅能提供每一年3亿多人民币的利润是不符股东利益的，为此是不成功的并购。
但是，那时候这一项“不成功”并购却引起强烈反响，是因为德国一部分政界人士指出德国“工业4.0”核心科技将被中国企业获取，形成“教会徒弟饿死师傅”的效应，所以开展阻挠。
为了更好地让存有顾忌的德国这方面放行收购案，美的曾抛出去一份承诺协议，“到2023年底的将来八年里，美的并不会缩减库卡公司的现有1.23万个就业岗位，在其中包含奥格斯堡总部的3500个岗位，并且公司的董事会也自动保存下来，尤其是技术知识和商业数据都将得到保护。鉴于德国政府是自由市场经济学的信奉者，为此***后他们尊重库卡公司的股东利润***大化准则，放行了这一项并购。
結果怎样呢？
在2018年报新品发布会上，鉴于绩效工作压力不可估量，库卡曾任CEO的PeterMohnen发布了一个计划方案：总部裁员350人、冻结总部全部岗位招新、严格审核试用期员工资质及其大幅度减缩外包员工数量。他计划方案在2021年前，完成3亿欧元的成本费用减缩总体目标。这也许是2019年库卡绩效持续改善的因素其一。
而在2018年年中报中，美的集团明确提出要加速库卡机器人中国业务的资源整合，称此举一方面能够帮助库卡开拓广阔的中国市场，而另一方面也有利于美的自身机器人业务的发展。
库卡在中国的工业业务和库卡子公司瑞士格（Swisslog）的中国业务归并，再由美的集团设立合资公司承接上述业务，双方各自持有50％的股份。
库卡的年报则披露其董事会批准了与美的成立的两家合资公司，指明美的通过建立合作的公司对瑞仕格完成了增资，美的良好的客户关系则可以帮助合资企业提高市场渗透率。
此外，库卡还在和美的合作开发物流解决方案。双方在位于顺德的机器人园区建立新的生产基地，在2019年底完成六条产线投产。
2019年，库卡新成立了中国事业部，涵盖机器人本体、柔性系统、一般工业自动化、智能物流自动化及其智能医疗自动化等业务。库卡与美的成立的三家合资公司已经显现出协同优势，体现在商机挖掘、技术共享、客户服务、采购协同、管理提升等各方面。
可见，库卡公司为了完成股东利益***大化，一步一步已经将当初的岗位、技术等顾虑抛到了九霄云外，也没有再受到德国政界方面明显的阻挠，而美的集团则提前达到了自己的战略目标。
今年以来，股东利益***大化教条在本次新冠病毒疫情中遭遇了迎头痛击，作为制造业大国的德国竟然不能生产本国的口罩等医疗器材，結果成为疫情***严重的国家其一。期间，德国还发生了截胡内陆国瑞士的过境医疗器材的事件，工业化水平退化可见一斑。
事实上，对于战略收购而言，短期财务数据并不重要，长期内依靠“知识溢出效应”促进收购方产业升级才是战略利益所在。
看来，美的集团收购库卡所遭遇的烦恼并非所谓的“至暗时刻”，更像是黎明前的黑暗。
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